El incremento en la inflación en México provocará que el Banco de México (Banxico) aumente nuevamente la tasa de interés de referencia, presionando así la obtención de rendimientos en las inversiones que realizan las administradoras de fondos para el retiro (Afores), advirtieron especialistas.

En su último reporte, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) detalló que la inflación en la primera quincena de diciembre se ubicó en 6.69%, por encima del 6.66% estimado por el consenso. Ésta fue la cifra más alta registrada para el mismo mes desde diciembre de 2011.

Con estos resultados, Alejandro Javier Saldaña, analista del BX+, señaló que el banco central aumentará nuevamente la tasa de interés de referencia, para tratar de influir en la reducción de la inflación.

Lo anterior podría generar minusvalías en las afores, ya que cualquier movimiento en la tasa de referencia provoca movimientos en el precio de los títulos gubernamentales, donde las administradoras de fondos para el retiro tienen invertidos más de la mitad de los recursos que administran.

Según cifras de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), 50.20% de los 3.1 billones de pesos que administran las afores están en deuda gubernamental.

Esta es la proporción del portafolios de las afores que podría verse afectado con un movimiento al alza en la decisión de política monetaria del Banco de México.

Según Moisés Pérez Peñaloza, socio de la práctica de Pensiones de PwC, cada que se eleva la tasa de interés de referencia se reduce el precio de bonos y títulos gubernamentales, por lo que las inversiones en éstos se traducen en minusvalías. Este efecto, dijo, podría compensarse con las inversiones de las afores en otros activos.

Con información de Grupo Imagen.

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