El problema para muchos analistas es que su endeudamiento ha crecido por encima de las ventas, lo que hace de Tesla una compañía cada vez más apalancada.

Gran parte de la confianza que le otorga el mercado reside en la capacidad de su fundador y consejero delegado Elon Musk, que consigue mantener la fidelidad de sus inversores a pesar de que los beneficios son aún una promesa de futuro. Sirva como ejemplo la respuesta que ofreció tras presentar unas pérdidas de 293 millones de euros en sus últimas cuentas: «Se podría pensar que Tesla es una compañía que pierde dinero, pero en realidad no es así, no mientras consiga un crecimiento de más del 100% cada año».

Sin embargo, muchos analistas empiezan a dudar de las posiblidades del fabricante de automóviles, que no alcanzó los objetivos de crecimiento anteriormente pactados. ¿Serán los productos de Tesla tan disruptivos y rentables como fue el iPhone de Apple?

¿Es Elon Musk el Steve Jobs del presente? La incertidumbre sobre Tesla se acentúa ante la falta de beneficio presente. Con el favor de los inversores, que mantienen las acciones de la compañía al alza, los expertos empiezan a dudar de las posibilidades futuras de la firma.

Tras la presentación de resultados, Ryan Brinkman, analistas de JP Morgan, decidió infraponderar el valor. Además, recortó drásticamente su precio objetivo. Deja en 180 euros el valor de la acción desde los más de 220 en que cotiza ahora. Entre las causas, apunta a los mayores gastos de lo previsto de su Model 3 (el coche de gama media que llegará en 2017) o los problemas con los márgenes de beneficio.

Otro que ha puesto en cuarentena a Tesla ha sido el analista de Oppenheimer Colin Rusch, que prefiere estar fuera de la compañía mientras no se sepan más detalles de su última adquisición, Solarcity. El propio Musk controlaba antes de la fusión el 20% de Solarcity, un porcentaje similar al que tiene en Tesla. La adquisición se produjo hace días por 2.600 millones de euros. Esta compra, un nuevo e importante gasto que asume Tesla, llevará a Elon Musk a elevar su participación en la compañía. Sin embargo, la operación ha quedado sembrada de dudas.

Un bufete de abogados de Nueva York está investigando si el consejo de administración de Tesla ha pagado más de los debido por SolarCity. Tanto esta compra como otros productos prometen revolucionar el futuro, de ahí que los inversores mantengan su apuesta por la compañía a pesar de las pérdidas trimestre a trimestre.

Pero no todos piensan así. Un demoledor informe publicado en mayo de este año por el analista Javier Hombría en la revista especializada ‘Tradersecrets’ hacía una enmienda a la totalidad sobre Tesla.

Hombría ofrece infinidad de motivos para dudar de las posibilidades de la compañía a pesar de que su estrategia ha sido un éxito y ha multiplicado por diez el precio de sus acciones en cinco años. Así, destaca una serie de cuestiones a tener en cuenta:

1. Tesla ha conseguido una fortísima reputación con muy pocas ventas.
2. La autonomía de sus vehículos sigue siendo un obstáculo
3. Tesla no fabrica un vehículo por sí misma. Compra unos 3.000 componentes a más de 350 proveedores en todo el mundo, donde destaca su alta dependencia a Panasonic.
4. En cuanto a sus cuentas, Hombría destaca que las ventas de Tesla se logran con pérdidas operativas, como siguen demostrando los números presentados en agosto.
5. Tesla, por filosofía, no defiende sus patentes, lo que añade un manto de incertidumbre. Otras compañías como Apple «las defienden con uñas y dientes», afirma.

En resumen, el experto sostiene que «Tesla ha conseguido de la noche a la mañana convertirse en una referencia automovilística (aunque en un nicho muy muy pequeño), sus ventas multiplicaron por diez en tres años, y tiene un consejero delegado que es una estrella. Por no es rentable a nivel operativo».

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Mourinho calculó en su pizarra la fórmula del triunfo ante el Leicester y en ella Ander Herrera, Mata, Blind (dos asistencias) y Lingard sumaban y Fellaini, Shaw y Rooney restaban. La suplencia del capitán inglés sobrevolaba Old Trafford desde hace semanas. No empezaba un partido en el banquillo desde mayo. Una ‘revolución’ que cambió a los ‘diablos rojos’. Pogba se liberó y se gustó, Lingard y Rashford volvieron locos a sus rivales, Mata fue decisivo y Ander Herrera ordenó todo. El dibujo mutaba y las posiciones cambiaban.

Un desorden ordenado.La tormenta caló a Ranieri y a sus chicos durante pocos minutos. Suficientes. El Leicester está a otra cosa. La Premier conquistada hace unos meses fue un imposible, irrepetible. Pueden caer en los próximos 50 partidos que seguirán siendo leyenda. Los ‘red devils’ les hicieron lo lógico: ya han perdido los mismos partidos en Premier (tres) que en todo el curso pasado. Chelsea, Liverpool y United les han metido cuatro.

El orden se ha evaporado. Tres goles desde la esquina en un suspiro. Vardy y Mahrez duraron sobre el césped 45 minutos. La Champions es la ilusión de esta campaña para los ‘foxes’.Gran Pogba, mejor MataTres derrotas seguidas en Liga hubieran sido demasiadas. Con otro traje, pero con el mismo juego, el United estuvo maniatado por el Leicester hasta que Smalling derribó el muro con un cabezazo. Seis de sus siete dianas ligueras han llegado con la testa. En ese instante cambió el duelo. En 15 partidos de Premier los ‘foxes’ han recibido 37 tantos del United. No fue una excepción. Con Pogba descolgándose y regalando asistencias (Ibra mandó al limbo una cuchara espectacular) el equipo de Mourinho se gustó. El técnico portugués no había ganado nunca a Ranieri en Liga. Hasta hoy.Comenzó el baile pasada la media hora.

Duró poco pero fue intenso. Ander Herrera, Pogba y Lingard triangularon y Mata dejó noqueado a Zieler con un zurdazo. En otro córner, Huth y Morgan (¡cómo hemos cambiado!) se despistaron y el medio español regaló a Rashford su gol. Ya suma 12 desde su debut en febrero, más que Kane (11), Sturridge (10), Rooney (nueve) o Vardy (ocho) en ese periodo. Y con 18 años. Ha visto puerta en los últimos tres partidos. Casi nada.El delantero inglés ‘mojó’. Pogba lo necesitaba. Jugó bien, liberado por Ander Herrera, combinando, robando, pasando, siendo protagonista y marcó. ¡Por fin! Seis partidos después y de cabeza (otro córner mal defendido por el Leicester) abrió su cuenta.

Old Trafford estalló. Otra asistencia de Mata, que dejó dos pases de gol y una diana. Desde que aterrizó en el Teatro de los Sueños ha participado en 38 tantos. El United no se puede permitir dejarle fuera. Cuando es titular, ganan. La desconexión del Leicester y la efectividad del United (disparó cinco veces a puerta en la primera parte y acertó en cuatro ocasiones) dieron forma a una goleada fugaz, en un pispás. Los ‘diablos rojos’ no se iban al descanso con cuatro goles de ventaja desde 2001 ante el Arsenal. The end. Gray dejó un golazo para los resúmenes y Old Trafford ovacionó a Rooney. El United no deslumbró pero enseñó músculo. ‘Cocinó’ al campeón en cinco minutos. Mou ya sabe la receta. A fuego lento…

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